日本經濟評論：別急著為日本經濟鼓掌

專家表示，日本CPI上揚的確是個好現象，但沒有工資以及消費者信心的同步上揚，日本經濟的內需以及復蘇前景可能會成空中樓閣。

日本CPI數據再傳佳音。4月25日，日本總務省公布的數據顯示，日本3月份全國核心CPI繼續溫和增長1.3%，而領先指標4月東京核心CPI年比增長從上月的1%大幅飆升至2.7%，創下20多年來的最大漲幅。

由于這些數據是本月1日日本17年來首次上調消費稅以來，檢驗其效果的首個“標尺”；加之下周30日日本央行議息在即，因而其一出爐便受到市場的高度關注。

從日本決策者的角度來看，這些是他們所樂于看到的數據。日本財長麻生太郎對記者表示，25日東京公布的數據顯示，消費稅上調的效果正逐步反映在價格上，當前的數據還算不錯，意味著日本擺脫通縮的努力進展順利。

與麻生太郎一致，日本央行行長黑田東彥和副行長中曾宏也在本周異口同聲地為日本經濟“唱多”。23日黑田東彥在國會發表講話時表示，截至3月末的2013/14財年，CPI升幅可能略高于日本央行預測的0.7%。日本經濟正穩步邁向實現物價目標之路。而同日，中曾宏則表示，日本經濟有能力消化消費稅上調的影響�！叭毡揪蜆I和收入情況繼續改善�！彼�說，1997年上調營業稅時出現的地區性貨幣危機或者本地銀行危機，目前都沒有出現。

事實上，自去年“安倍經濟學”在國際上名聲大噪以來，日本決策者在唱多日本經濟前景上可謂是不遺余力。但市場中對日本經濟前景以及安倍經濟學存疑的經濟學家卻并不在少數。

“別急著為日本經濟鼓掌�！�25日接受本報記者采訪的中國銀行國際金融研究所《國際金融》雜志副主編袁躍東表示，今天出爐的數據只是消費稅上調之后的最初數據，這可能意味著部分零售商已經接受消費稅并樂于推動價格上揚。但畢竟時段不長，僅憑這些初步數據尚難證明日本經濟具有足夠的韌性能很好地消化消費稅上調。

最新數據顯示，今年3月，日本消費者信心指數下滑至37.5，這是該數據持續第4個月下滑，且創下2011年以來的最低水平。與之對比的是，在去年5月，該指數曾經達到6年來高點45.7。分析人士表示，黑田東彥和安倍不得不面臨的挑戰是，在工資水平尚未與物價一樣拾級而上的時候，如何將公眾的關注點轉移到日本經濟走出通縮所具有的長期利好上，畢竟目前許多日本人并不歡迎價格上揚。

除了消費者信心下滑，日本貿易逆差持續惡化也為出口拉動型的日本經濟亮起“紅燈”。本月21日公布的數據顯示，今年3月，日本貿易逆差達到1.4463萬億日元，這是日本連續第21個月發生貿易逆差，且創下1979年以來單月最大逆差額。

今年以來，日本股市也表現疲弱。與去年51％的漲幅截然不同，日本基準股指東證股價指數今年以來已經大幅下滑10％。日本股市成為全球表現倒數第三的股市，僅次于俄羅斯和委內瑞拉。除此之外，今年以來日元也一改去年大幅貶值的勢頭，幾乎對所有主要交易貨幣都出現升值。

“CPI上揚的確是個好現象，但沒有工資以及消費者信心的同步上揚，日本經濟的內需以及復蘇前景可能會成空中樓閣�！痹�躍東說，“我并不看好安倍經濟學和日本經濟前景�！笨梢哉f，安倍已經把好用的“藥”基本上都用完了，例如匯率貶值、日本央行極度寬松等�，F在剩下的都是“硬骨頭”，比如消費者信心低迷、人口老齡化、企業轉型以及改革勞動力市場等，但安倍手上并沒有什么好“藥”了。