日本增稅前搶先消費 大幅拉升上季GDP增幅【2】

增稅沖擊或低于預期

鄧普頓日本市場資深分析師蔡文勇接受中國證券報記者采訪時指出，盡管上調消費稅可能會對日本經濟造成一些風險，但最終的影響或低于很多悲觀的預期。日本上次上調消費稅是在1997年，其后經濟也曾出現負面反應，但當時正值亞洲金融危機期間，很難判斷究竟是消費稅還是地區連鎖反應拖累了日本經濟，所以目前還需等待一系列的經濟數據判斷。此外，日本出臺了大規模的刺激政策，這很有可能會很大程度抵消上調消費稅可能造成的沖擊。

資本經濟日本市場分析師馬塞爾·蒂連特預計，展望未來，日本經濟將肯定在今年第二季度萎縮，因消費者在消費稅上調后控制支出，而且住房投資料將大減。不過多項數據，包括本周稍早發布的景氣判斷指數都顯示今年下半年出現反彈。日本消費者對經濟形勢的整體看法也是基本樂觀的，消費稅的沖擊可能會逐步退去。

NLI基礎研究所資深分析師齊藤太郎稱，數據顯示，日本民間消費上升是由于消費者趕在消費稅上調前支出，這在預料之中，但企業資本支出強于預期，為經濟前景帶來光明。相比企業獲利，上季度資本支出增速仍不夠強勁。但企業獲利良好，使它們最終將開始增加資本支出。預計第二季度日本GDP按年率計算將萎縮5%-6%左右，但在第三季度料可增長約2%-3%。

齊藤太郎還強調，經濟在短暫回落之后料將重返溫和增長，這大致符合日本央行的預期�！皬慕洕�增長以及物價上升的前景來看，很難相信日本央行將放松政策。但如果金融市場因任何因素而令人感到不安，日本央行仍可能放松政策�！�

瑞穗總合研究所資深經濟分析師山本康雄稱，上季度GDP上升是在預期之中的，因為消費者在消費稅提高之前積極采購，但盡管如此，增幅仍是偏高的。民間消費上升與需求增強的情況相符，但資本支出也很強，這才是真正推升GDP上升的力道�！拔艺J為，考慮到消費稅上調前的支出狀況，實際情況可能比數據來得疲弱一點，但毫無疑問，增長情況確實不錯�！�